La inflación industrial modera su caída al 1,4% en julio
Después de dos años de subidas ininterrumpidas (entre 2021 y 2023), cuando se llegaron a registrar incrementos de hasta el 47%, la inflación industrial marcó un punto de inflexión en marzo de 2023, cuando inició su desescalada. Lo hizo siguiendo la estela del proceso desinflacionario general, fruto de la remisión de la crisis energética y de la rápida y pronunciada subida de los tipos de interés, que provocaron un enfriamiento de los precios (y también en parte de la actividad). En este escenario, los precios industriales cayeron un 1,4% interanual en julio pasado, según los datos publicados ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), encadenando su decimoséptimo descenso consecutivo gracias a un nuevo abaratamiento de la energía, cuyos precios diminuyeron un 6,6% anual y que, junto a los bienes intermedios (–1,2%) y los de consumo duradero (–0,1%), neutralizaron el encarecimiento sufrido tanto por los bienes de equipo (+2,1%) como los de consumo no duradero (+2,7%). Sin embargo, la caída de la inflación industrial es cada vez más moderada, tras haberse ido atemperando a lo largo de los últimos meses.
Freno industrial en Europa
Esta trayectoria se produce en un contexto en el que si bien España no es ajena al frenazo industrial que se está registrando en la zona euro, fruto de una demanda lánguida, su sector manufacturero se está mostrando más resiliente que los de otras grandes economías del bloque, con un moderado aumento de su producción en julio, según los índices PMI de julio, a pesar de la disminución de los pedidos. Con este telón de fondo, los empresarios encuestados advirtieron ya entonces de un aumento de los costes por efecto del encarecimiento de los precios del transporte y de los metales, lo que, a su vez, ha provocado un incremento de los precios de venta. En otras palabras, el largo proceso de desescalada de la inflación industrial podría estar a punto de tocar suelo. De hecho, en tasa mensual los precios industriales subieron un 1,7%, espoleados por la energía, que se encareció un 6,1% respecto al mes anterior.