El Ibex resiste la presión política y avanza un 0,7% en la semana
El selectivo español mantiene los 11.000 puntos pese al castigo a la banca La rentabilidad del bono de EE UU a dos años baja del 4,6% por primera vez desde abril
Los inversores no terminan de ponerse de acuerdo y cualquier información puede ser susceptible de desencadenar la corrección. Eso fue lo que sucedió el viernes con el dato de empleo de EE UU. El enfriamiento del mercado laboral reafirmó las expectativas de rebaja de tipos, pero también trae a primera línea el temor de recesión. Unos inversores divididos y las fuertes revalorizaciones que acumulan las Bolsas fueron condiciones más que suficientes para que la recogida de beneficios se abriera paso. En una jornada marcada por la volatilidad, el Ibex logró moderar las pérdidas y concluir con una caída del 0,39%. En una semana en la que las citas electorales y la política monetaria se han repartido el protagonismo, el selectivo español se anotó un 0,73% y mantuvo la barrera de los 11.000 puntos.
El sector financiero acaparó todos los focos en la recta final de la semana. BBVA logró el visto bueno de la junta de accionistas a la ampliación de capital para hacerse con Sabadell y escapó por la mínima (0,08%) a las pérdidas que venía registrando a lo largo de la sesión. Todavía quedan muchos filtros que superar, pero el contundente apoyo fue visto como un buen primer paso. Sabadell, la entidad objeto de deseo, bajó un 0,69%; la prima de la opa es ahora del 6,4%. El resto de representantes financieros se sumaron a los descensos, pendientes también del bono. Bankinter bajó un 1,9%; CaixaBank, un 1,17%; Santander, un 1,38%, y Unicaja, un 1,16%. Junto a los bancos destacaron los descensos de Meliá (-3,45%) y Repsol (-1,78%).
Por tercera jornada consecutiva Grifols (4,17%) se coló en el ranking de valores más alcistas. La empresa de hemoderivados sigue exprimiendo los beneficios logrados por la venta del 20% de Shanghai RASS (SRAAS), la refinanciación de la deuda de Scranton y el nombramiento de un nuevo director financiero. Rahul Srinivasan, con experiencia financiera en Credit Suisse y Bank of America, sucederá a Alfredo Arroyo, que se ha encargado de la dirección financiera de Grifols los últimos 17 años. Las subidas de la biofarmacéutica se dejaron sentir en Rovi, que avanzó un 0,65%. El ranking de valores más alcistas lo completaron Solaria (3,51%) y Colonial (1,88%).
El resultado electoral en Reino Unido tuvo un impacto nulo en el mercado. Aunque la contundente victoria de los laboristas logra despejar uno de los crecientes focos de incertidumbre, el mercado ya lo había descontado. La mejor prueba de ello fue el comportamiento de la Bolsa británica, que después de permanecer gran parte de la jornada en positivo, cerró el viernes con una caída del 0,45%.
Superada la primera de las grandes citas electorales de los próximos seis meses, los inversores ponen la mirada en la segunda vuelta de las elecciones francesas del domingo. El cordón sanitario por el que han optado buena parte de las formaciones políticas francesas para evitar la mayoría absoluta de la extrema derecha ayudó a contener la venta de activos. El Cac francés limitó las pérdidas al 0,26%. Los descensos, aunque moderados, fueron generalizados. El Mib italiano cayó un 0,39% mientras el Euro Stoxx 600 cedió un 0,16%. La excepción corrió a cargo del Dax que avanzó un 0,14%.
Al cierre de los mercados europeos Wall Street cotizaba con signo mixto. La escena política estadounidense ha vuelto a primera línea después del controvertido debate electoral, pero lo que el mercado cotizó el viernes fue el dato de empleo de junio. El mes pasado la economía estadounidense creó 206.000 puestos de trabajo, por encima de los 194.000 que esperaba el mercado, pero muestra una ligera ralentización con los meses anteriores. De hecho, la tasa de paro ascendió al 4,1% por primera vez desde 2021. “El informe de empleo debería confirmar las expectativas de recortes de tipos en septiembre. Las condiciones económicas se están enfriando”, señala a Bloomberg Nei Dutta, responsable de investigación económica en Renaissance Macro Research.
La indecisión que muestran los inversores con este dato de empleo se refleja también en las valoraciones de las firmas de análisis. Seema Shah, analista de Principal AM, reconoce que los últimos datos de empleo no terminan de despejar las dudas y complican el rally a las Bolsas. Por un lado, las revisiones a la baja de los meses anteriores y el aumento de la tasa de empleo deberían alimentar las probabilidades de rebaja de las tasas en septiembre, pero por otro pueden reavivar las preocupaciones sobre la debilidad de la economía estadounidense.
El movimiento más significativo lo registró el mercado de deuda. Aunque el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró en su intervención en Sintra que necesita más confianza para bajar los tipos, los operadores dan una probabilidad de más del 70% a un recorte del precio del dinero en septiembre y diciembre. Ante este escenario las rentabilidades de la deuda prolongan las caídas. El bono de EE UU a dos años bajó nueve puntos básicos y se sitúa por debajo del 4,6% por primera vez desde el pasado abril, mientras la deuda a 10 años cede siete puntos básicos, hasta el 4,3%.
El mercado de deuda en la zona euro pone la mirada en la segunda vuelta de las elecciones francesas. La retirada de candidatos en los distritos donde tres aspirantes llegaron a la segunda vuelta para frenar el ascenso de Le Pen calmó los nervios. El bono francés se repliega al 3,2% y la prima de riesgo baja a los 65 puntos básicos, lejos de los 81 que llegó a registrar.
La tasa de paro en EE UU sube al 4,1% en junio y reaviva los temores de recesión
El mercado da una probabilidad de más del 70% a que la Fed baje los tipos dos veces en 2024