Talgo cuadruplica su beneficio hasta marzo en plena opa
El resultado neto sube a 10,4 millones y el ebitda, de 20 millones, crece un 30,5%
El fabricante de trenes Talgo luce beneficios a la espera de que el Gobierno dé su opinión, de forma oficial, sobre la oferta pública de adquisición (opa) lanzada por el consorcio húngaro Ganz-Mavag. El resultado neto asciende a 10,4 millones, multiplicando por más de cuatro los 2,4 millones de un año atrás.
La propuesta de compra es de 5 euros por título, lo que valora la compañía en 619 millones y sigue por encima de los 4,39 euros del cierre bursátil de ayer.
El Consejo de Ministros basará su veredicto sobre la opa en un informe de la Junta de Inversiones Exteriores, órgano adscrito a la Secretaría de Estado de Comercio. El Ejecutivo ha remarcado el carácter estratégico de Talgo y podría vetar un cambio de control valiéndose del escudo normativo contra opas extranjeras.
A la espera de si se produce un cambio de manos, Talgo tiene por ejecutar una cartera de proyectos que se sitúa en un récord de 4.100 millones. Hace justo un año la reserva de trabajo era de 2.631 millones. En el sector ferroviario se asegura que el fabricante está acusando un déficit de capacidad de planta para responder ante los clientes. Talgo, sin embargo, argumenta que “el éxito comercial y la cartera, en máximos históricos, proporcionan gran visibilidad sobre los ingresos y actividad industrial”.
La compañía explica que la incorporación de cláusulas de indexación en los nuevos contratos mitiga un riesgo de la inflación que sí afectó al pedido de 30 trenes de alta velocidad Avril encargados por Renfe y que han comenzado a entregarse el pasado mes.
La opa húngara tiene el visto bueno del 40% del capital agrupado en la instrumental Pegaso, de la que forman parte el fondo Trilantic, la familia Abelló y la familia Oriol. El Gobierno, por su parte, mantiene el sondeo del mercado en busca de una opa alternativa que dé salida a los actuales socios.
Ante el momento de incertidumbre, el consejo ha dejado pendiente de definición el dividendo para este 2024.
Los ingresos de Talgo ascienden a 166,5 millones, un 31,4% más que a marzo de 2023. La firma explica este avance por una mayor actividad derivada de los pedidos de la operadora alemana DB (79 trenes Intercity Talgo 230), la danesa DSB (16 trenes Intercity Talgo 230), y de Renfe.
El ebitda ha sido de 20,1 millones (15,4 millones en el primer trimestre de 2023). El margen bruto de explotación sube al 12% y el objetivo para el ejercicio completo, confirmado ayer, es de un 11,5% (11,7% en 2023). La compañía también prevé invertir 30 millones y contener la deuda en un múltiplo de tres veces el ebitda.
Talgo avista oportunidades comerciales por 15.000 millones de euros, de los que 3.500 millones deberían decidirse en el corto o medio plazo.