المستثمرون العالميون يعززون محافظهم لتفادي تقلبات االنتخابات األميركية
ﻳــــــﺴــــــﺎرع اﳌــــﺴــــﺘــــﺜــــﻤــــﺮون إﻟــــــــﻰ ﺗـــﻌـــﺰﻳـــﺰ ﻣﺤﺎﻓﻈﻬﻢ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ، ﻓـﻲ ﻣﻮاﺟﻬﺔ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت اﻟــــﺸــــﺪﻳــــﺪة ﻓــــﻲ اﻟـــــﺴـــــﻮق، ﻗـــﺒـــﻞ اﻻﻧـــﺘـــﺨـــﺎﺑـــﺎت اﻟــﺮﺋــﺎﺳــﻴــﺔ اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻴــﺔ اﳌـــﻘـــﺮرة ﻓــﻲ اﻟـﺨـﺎﻣـﺲ ﻣـﻦ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ )ﺗﺸﺮﻳﻦ اﻟـﺜـﺎﻧـﻲ(، واﻻﻧﺴﺤﺎب ﻣﻦ اﻷﺻــﻮل اﻟﻌﺎﻟﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺮﻣﻰ ﻋـﺪم اﻟﻴﻘﲔ، ﻣﻦ أﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﻟﻜﺒﺮى إﻟﻰ دﻳﻮن اﻟﺤﻜﻮﻣﺎت اﻷوروﺑﻴﺔ.
وﻣﻊ ﺗﻨﺎﻓﺲ اﻟﺠﻤﻬﻮري دوﻧﺎﻟﺪ ﺗﺮﻣﺐ، وﻧﺎﺋﺒﺔ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺪﻳﻤﻘﺮاﻃﻴﺔ ﻛﺎﻣﺎﻻ ﻫﺎرﻳﺲ ﻓـﻲ ﺳـﺒـﺎق ﻣـﺘـﻘـﺎرب، ﻣـﻦ اﳌـﺮﺟـﺢ أن ﻳﻌﺮﺿﺎ ﻓـﻴـﻪ ﺳـﻴـﺎﺳـﺎت ﺗﺨﻠﻖ آﻓــﺎﻗــﴼ ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ﺑﺸﺪة ﻟﻠﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ واﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ، ﻳﺴﺘﻌﺪ ﻣﺪﻳﺮو اﻷﻣﻮال ﻷﺷﻬﺮ ﻣﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت.
وﻗــــــــﺎل روس ﻳــــــــــﺎرو، اﳌـــــﺪﻳـــــﺮ اﻹداري ﻟـــﻸﺳـــﻬـــﻢ اﻷﻣـــﻴـــﺮﻛـــﻴـــﺔ ﻓــــﻲ ﺑـــﻨـــﻚ اﻻﺳـــﺘـــﺜـــﻤـــﺎر »ﺑــﻴــﺮد«: »اﻷﺳــــﻮاق ﺗـﻜـﺮه ﻋــﺪم اﻟـﻴـﻘـﲔ، وﻣﻊ اﺗﺠﺎه اﺳﺘﻄﻼﻋﺎت اﻟــﺮأي ﻧﺤﻮ ٠٥-٠٥، ﻓﺈن ﻫﺬا أﻣﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ إﻟﻰ ﺣﺪ ﺑﻌﻴﺪ«.
ﻳـﻨـﻈـﺮ إﻟـــﻰ ﺗـﺮﻣـﺐ ﻋـﻠـﻰ أﻧـــﻪ ﻣــﻦ اﳌـﺮﺟـﺢ أن ﻳﺮﻓﻊ أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ، وﻟﻜﻦ أﻳﻀﴼ ﺳﻴﺮﻓﻊ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎت اﻟﺠﻤﺮﻛﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟـﻮاردات، واﻟﺘﻲ ﻗـﺪ ﺗـﻜـﻮن ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ أﺧـﺒـﺎر ﺳﻴﺌﺔ ﻟﻠﻤﺼﺪرﻳﻦ اﻷوروﺑـــﻴـــﲔ واﻵﺳــﻴــﻮﻳــﲔ وﻛــﺬﻟــﻚ اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ.
وﻗـــﺪ ﺗﺘﺨﺬ ﻫــﺎرﻳــﺲ إﺟـــــﺮاءات ﺻـﺎرﻣـﺔ ﺿــﺪ اﻟـﺒـﻨـﻮك، وﺗـﺘـﻌـﺎﻣـﻞ ﺑﻠﻄﻒ ﻣــﻊ اﻟـﺼـﲔ، وﺗـﻠـﺘـﺰم ﺑﺪﻟﻴﻞ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟـﺨـﺎرﺟـﻴـﺔ اﻟﺤﺬر ﻟﻠﺮﺋﻴﺲ ﺟﻮ ﺑﺎﻳﺪن.
واﻧـﺨـﻔـﺾ ﻣـﺆﺷـﺮ أﺳـﻬـﻢ »إس أﻧـــﺪ ﺑﻲ ٠٠٥« ﻓـــﻲ »وول ﺳــﺘــﺮﻳــﺖ« ﺑـﻨـﺴـﺒـﺔ ٣٫٢ ﻓﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ، ﻳـــﻮم اﻷرﺑـــﻌـــﺎء، وﻫـــﻮ أﻛـﺒــﺮ اﻧﺨﻔﺎض ﻳﻮﻣﻲ ﻟﻪ ﻣﻨﺬ دﻳﺴﻤﺒﺮ )ﻛﺎﻧﻮن اﻷول( ٢٢٠٢؛ ﺣﻴﺚ ﺗﺮاﺟﻌﺖ أﺳﻬﻢ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﻟﻜﺒﺮى اﻟـــﺘـــﻲ ﺗــﻬــﻴــﻤــﻦ ﻋـــﻠـــﻰ اﳌـــــﺆﺷـــــﺮات اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻴــﺔ واﻟﻌﺎﳌﻴﺔ. وﻛﺎن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺤﺬرون ﻣــﻦ ﻣــﺰﻳــﺪ ﻣــﻦ اﻟــﺒــﻴــﻊ، ﻳﺘﻄﻠﻌﻮن إﻟـــﻰ أﺳﻬﻢ اﻟـﺸـﺮﻛـﺎت اﻟﺼﻐﻴﺮة واﻷﺻــــﻮل اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ واﻟﺬﻫﺐ، ﺑﻮﺻﻔﻬﺎ ﻣﻼذات ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ.
فروق أسعار متوترة
وﻗــﺎل ﺗﺮﻳﻔﻮر ﻏﺮﻳﺜﺎم، رﺋﻴﺲ اﻷﺻـﻮل اﳌـــﺘـــﻌـــﺪدة ﻓـــﻲ »روﻳــــــﺎل ﻟـــﻨـــﺪن«: »ﻧـﻌـﺘـﻘـﺪ أﻧــﻪ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺼﺒﺢ اﻷﺳــﻮاق أﻛﺜﺮ ﺗﻮﺗﺮﴽ ﺑﺸﺄن اﻟﺴﺒﺎق اﻟﺮﺋﺎﺳﻲ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ«.
وﻣﻦ اﻷﻫﻤﻴﺔ ﺑﻤﻜﺎن ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸﺳﻮاق اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ أن ﻳﺨﺸﻰ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون ﻣﻦ اﻟﺘﻨﺎﻓﺲ ﻋﻠﻰ اﻷﺻــﻮات ﻣﻊ ﺧﻄﻂ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻀﺨﻤﺔ، ﻣــﻤــﺎ ﻳـــــﺆدي إﻟــــﻰ اﺿـــﻄـــﺮاﺑـــﺎت ﻣـﺤـﺘـﻤـﻠـﺔ ﻓﻲ ﺳـــــﻮق اﻟــــﺪﻳــــﻦ اﻷﻣـــﻴـــﺮﻛـــﻴـــﺔ، وﺿــــﺮﺑــــﺔ ﻋـﻨـﻴـﻔـﺔ ﻟـﻸﺳـﻬـﻢ واﻟـــﺴـــﻨـــﺪات اﻟـﻌـﺎﳌـﻴـﺔ اﻟــﺘــﻲ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺗـﻘـﻴـﻴـﻤـﺎﺗـﻬـﺎ إﻟـــﻰ ﻋـــﺎﺋـــﺪات ﺳـــﻨـــﺪات اﻟــﺨــﺰاﻧــﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ.
وأﺿـــــﺎف: »ﻗـــﺪ ﻧـﺠـﺪ أن ﺳـــﻮق ﺳـﻨـﺪات اﻟﺨﺰاﻧﺔ اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ﺗﺒﺪأ ﻓﻲ اﻟﺸﻌﻮر ﺑﺎﻟﻘﻠﻖ ﺑﺤﻠﻮل ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ، إذا ﻗــﺎل ﻛـﻞ ﻣـﻦ اﳌﺮﺷﺤﲔ إﻧــﻬــﻤــﺎ ﺳــﻴــﻨــﻔــﻘــﺎن اﳌــــﺰﻳــــﺪ. وﻫـــــﺬا ﻗـــﺪ ﻳــﺰﻋــﺞ أﺳﻮاق اﻷﺳﻬﻢ«. وارﺗﻔﻊ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻨﺪات اﻟـــﺨـــﺰاﻧـــﺔ اﻷﻣـــﻴـــﺮﻛـــﻴـــﺔ ﻷﺟـــــﻞ ٠٣ ﻋـــﺎﻣـــﴼ ﻓـــﻮق ﻧﻈﻴﺮﺗﻬﺎ ﻷﺟﻞ ﻋﺎﻣﲔ اﻷﺳﺒﻮع اﳌﺎﺿﻲ، ﻣﻊ ﺗﺠﻨﺐ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻟﻜﺒﺎر ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻷﻣـــﻴـــﺮﻛـــﻴـــﺔ ﻃــﻮﻳــﻠــﺔ اﻷﺟــــــﻞ، واﻗــــﺘــــﺮاب ﻋﺠﺰ اﳌﻮازﻧﺔ ﻣﻦ ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻧﻲ دوﻻر.
وﻟﻔﺖ ﻏﺮﻳﺜﺎم إﻟﻰ أﻧﻪ ﻗﻠﻞ ﻣﻦ ﺣﻴﺎزات اﻷﺳـﻬـﻢ اﻟـﻌـﺎﳌـﻴـﺔ، وﻛـــﺎن ﻟـﺪﻳـﻪ ﻣـﻮﻗـﻒ ﺳﻠﺒﻲ ﺑـــﺸـــﺄن اﻟـــﺴـــﻨـــﺪات اﻟــﺤــﻜــﻮﻣــﻴــﺔ. وﻗـــــﺎل ﻧــﺎﺛــﺎن ﺳﻮﻳﻨﻲ، رﺋﻴﺲ اﻷﺻﻮل اﳌﺘﻌﺪدة ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ إدارة اﻷﺻـــــﻮل اﻟــﺒــﺮﻳــﻄــﺎﻧــﻴــﺔ »ﻣـــﺎرﻟـــﺒـــﻮرو«: »ﻫـــــﻨـــــﺎك ﻛـــﺜـــﻴـــﺮ ﻣـــــﻦ اﻟـــــﺪﻳـــــﻮن ﻓـــــﻲ اﻟـــــﻮﻻﻳـــــﺎت اﳌـــﺘـــﺤـــﺪة، وﻟـــﺪﻳـــﻨـــﺎ اﻧـــﺘـــﺨـــﺎﺑـــﺎت ﺗــﺠــﻠــﺐ ﻋــﺪم اﻟـــﻴـــﻘـــﲔ ﺑـــﺸـــﺄن ﻣــــﻦ ﺳـــﻴـــﻜـــﻮن ﻓــــﻲ اﻟــﺴــﻠــﻄــﺔ، وﻧــﻮع ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧـﻔـﺎق اﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﺒﻌﻮﻧﻬﺎ«. وأﺿــــــــﺎف أﻧــــــﻪ ﺧـــﻔـــﺾ اﻟــــﺘــــﻌــــﺮض ﻟـــﺴـــﻨـــﺪات اﻟـﺨـﺰاﻧـﺔ اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟـــﻞ وﺳـﻨـﺪات ﻣــﻨــﻄــﻘــﺔ اﻟــــﻴــــﻮرو اﳌـــﻜـــﺎﻓـــﺌـــﺔ، واﻟــــﺘــــﻲ ﺗـــﻮاﺟـــﻪ ﻣـﺨـﺎﻃـﺮ ﺟــﺪﻳــﺪة -ﻛـﻤـﺎ ﻗـــﺎل- ﻣــﻦ ﻗـﻴـﺎم اﻟـــﺪول اﻷوروﺑــﻴــﺔ ﺑـﺰﻳـﺎدة دﻳﻮﻧﻬﺎ ﳌـﻮازﻧـﺎت اﻟﺪﻓﺎع إذا ﺧﻔﺾ ﺗﺮﻣﺐ اﻟﺪﻋﻢ ﻷوﻛﺮاﻧﻴﺎ.
وﻗـــــﺎل آدم ﻧـــﻮرﻳـــﺲ، اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮ ﻣﺘﻌﺪد اﳌﺪﻳﺮﻳﻦ ﻓﻲ »ﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻴﺎ ﺛﺮﻳﺪﻧﻴﺪل«، إن أﺳﻬﻢ وﺳــﻨــﺪات اﻷﺳــــﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﺨﻄﺮ زﻳــﺎدات اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎت اﻟﺠﻤﺮﻛﻴﺔ اﻟﺘﻲ اﻗﺘﺮﺣﻬﺎ ﺗــﺮﻣــﺐ؛ ﻷن اﻟــﺮﺳــﻮم اﻟـﺘـﺠـﺎرﻳـﺔ اﻷﻋــﻠــﻰ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻗﺘﺼﺎدات وﻋﻤﻼت اﻟﺪول اﳌﺼﺪرة.
وﻗـــــــﺎل ﺳـــﻮﻳـــﻨـــﻲ إن ﺳــــﻨــــﺪات اﻟـــﺨـــﺰاﻧـــﺔ اﻟـــﺒـــﺮﻳـــﻄـــﺎﻧـــﻴـــﺔ ﻗــــﺪ ﺗـــﺤـــﻘـــﻖ أداء ﺟــــﻴــــﺪﴽ؛ ﻷن ﺑــﺮﻳــﻄــﺎﻧــﻴــﺎ ﻋـــﺎﻧـــﺖ ﺑــﺎﻟــﻔــﻌــﻞ ﻣـــﻦ اﺿــﻄــﺮاﺑــﺎت ﺳــــــﻮق اﻟــــﺴــــﻨــــﺪات ﺑـــﻌـــﺪ اﳌــــــﻮازﻧــــــﺔ اﳌـــﺼـــﻐـــﺮة اﻟــﻔــﻮﺿــﻮﻳــﺔ ﻟـﺮﺋـﻴـﺴـﺔ اﻟــــــﻮزراء اﻟـﺴـﺎﺑـﻘـﺔ ﻟﻴﺰ ﺗـــﺮاس، ﻓـﻲ ﻋــﺎم ٢٢٠٢، وﻣــﻦ ﻏﻴﺮ اﳌـﺮﺟـﺢ أن ﺗﺨﺎﻃﺮ ﺑﺎﻹﻓﺮاط ﻓﻲ اﻹﻧﻔﺎق ﻣﺮة أﺧﺮى.
وﺗﺸﻬﺪ ﺗﻘﻠﺒﺎت ﺳﻮق اﻷﺳﻬﻢ ارﺗﻔﺎﻋﴼ ﻣــــــﻦ ﻣــــﺴــــﺘــــﻮﻳــــﺎت ﻣـــﻨـــﺨـــﻔـــﻀـــﺔ، ﻣــــــﻊ ﺗـــﺤـــﻮل اﳌﺘﺪاوﻟﲔ ﺑﲔ ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻷﺳـﻬـﻢ، ﻣﻊ ﺗﺤﻮل اﺣﺘﻤﺎﻻت اﻻﻧﺘﺨﺎﺑﺎت.
وﻗﺪ اﺿﻄﺮﺑﺖ أﺳﻬﻢ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﻣﻦ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة إﻟﻰ أﻣﺴﺘﺮدام، ﻣﻨﺬ اﻗﺘﺮح ﺗﺮﻣﺐ ﻓﻲ وﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ ﻫﺬا اﻟﺸﻬﺮ ﺗﻘﻠﻴﺺ اﻟﺪﻋﻢ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﻟﺘﺎﻳﻮان، وﻫﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﻣﻬﻢ ﻓﻲ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺗﻮرﻳﺪ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﺮﻗﺎﺋﻖ.
وﻗــﺎل ﻳــﺎرو إن ﻫـﺬا اﻟﺘﻨﺎوب ﻗﺪ ﻳﻨﻬﺎر؛ ﺣﻴﺚ ﻣﻦ اﳌﻘﺮر أن ﺗﺮﺗﻔﻊ أﺳﻬﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟـﺼـﻨـﺎﻋـﺎت اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ أو اﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺳﻼﺳﻞ اﻟﺘﻮرﻳﺪ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﲔ، إذا اﻧﺨﻔﺾ ﺗﺮﻣﺐ ﻓﻲ اﺳﺘﻄﻼﻋﺎت اﻟﺮأي.
وﻗــــــﺎل ﻧــــﻮرﻳــــﺲ إﻧـــــﻪ ﻗـــﻠـــﻞ ﻣــــﻦ ﺣـــﻴـــﺎزات أﺳـــﻬـــﻢ اﻟــﺘــﻜــﻨــﻮﻟــﻮﺟــﻴــﺎ ﺑــﺴــﺒــﺐ اﻟــﺘــﻘــﻴــﻴــﻤــﺎت اﳌﺮﺗﻔﻌﺔ وﻋـــﺪم اﻟﻴﻘﲔ اﻟـﺴـﻴـﺎﺳـﻲ، ﻓـﻲ ﺣﲔ ﻛــــﺎن ﻣــﺘــﻔــﺎﺋــﻼ ﺑـــﺸـــﺄن اﻷﺳـــﻬـــﻢ اﻟـﺒـﺮﻳـﻄـﺎﻧـﻴـﺔ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ اﻟﻘﻴﻤﺔ.
وﻗﺎل ﺑﻨﻴﺎﻣﲔ ﻣﻴﻠﻤﺎن، ﻛﺒﻴﺮ ﻣﺴﺆوﻟﻲ اﻻﺳـــﺘـــﺜـــﻤـــﺎر ﻓـــﻲ »إدﻣــــﻮﻧــــﺪ دي روﺗــﺸــﻴــﻠــﺪ« ﻹدارة اﻷﺻﻮل، إن ﻓﻮز ﺗﺮﻣﺐ اﳌﺤﺘﻤﻞ ﺟﻌﻠﻪ ﺣــﺬرﴽ ﺑﺸﺄن اﳌـﺼـﺪرﻳـﻦ اﻷوروﺑــﻴــﲔ، ﺑﺴﺒﺐ ﻣــﺨــﺎﻃــﺮ اﻟــﺘــﻌــﺮﻳــﻔــﺎت اﻟــﺠــﻤــﺮﻛــﻴــﺔ، وﻳـﻔـﻀـﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷوروﺑﻴﺔ اﻷﺻﻐﺮ واﻷﻗﻞ ﻋﺎﳌﻴﺔ.