ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﻳﺴﺘﻌﺪ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ
ﻳﺘﻮﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﺃﻥ ﻳﺒﻘﻲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻷﺭﺑـﻌـﺎﺀ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺳﻌﺮ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﺑﺪﻭﻥ ﺗﻐﻴﻴﺮ، ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻮﺍﺻﻞ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟـﻘـﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﻘﺎﺷﺎﺕ ﺣــﻮﻝ ﻣـﻮﻋـﺪ ﺑــﺪﺀ ﺧﻔﺾ ﺃﺳـﻌـﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻭﺇﻃــﻼﻕ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓـﻲ ﻣﻌﺮﻛﺘﻬﻢ ﺍﻟﻄﻮﻳﻠﺔ ﺿﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ. ﻭﻗــﺪ ﺭﻓــﻊ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟـﻔـﻴـﺪﺭﺍﻟـﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ 23 ﻋﺎﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ 5,25% ،5,50%ﻭ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻳﺴﻌﻰ ﻹﻋــﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺇﻟﻰ ﻫﺪﻓﻪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ %2.ﻭﺑﻌﺪ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺗﻘﺪﻡ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ، ﻛﺎﻧﺖ 2024 ﺃﻛﺜﺮ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﺇﺫ ﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﺭﺗﻔﺎﻋﺎ ﻃﻔﻴﻔﺎ ﻓﻲ ﻭﺗﻴﺮﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮﻱ.
ﻭﻓــﻲ ﺍﻟـﻮﻗـﺖ ﻧﻔﺴﻪ ﻇـﻞ ﻣـﻌـﺪﻝ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻣﻨﺨﻔﻀﺎ ﻭﺗﺒﺎﻃﺄ ﻧﻤﻮ ﺍﻷﺟـﻮﺭ، ﻭﻓﺎﻕ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ 2023 ﺍﻟـﺘـﻮﻗـﻌـﺎﺕ ــــ ﻭﻛـﻠـﻬـﺎ ﻣــﺆﺷــﺮﺍﺕ ﺇﻟــﻰ ﺃﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺟﻴﺪ ﺭﻏﻢ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ. ﻭﺑــﻌــﺪ ﻳـﻮﻣـﻴـﻦ ﻣــﻦ ﺍﻟـﻨـﻘـﺎﺷـﺎﺕ ﺳﻴﻨﺸﺮ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻷﺭﺑﻌﺎﺀ ﺗﺤﺪﻳﺜﺎ ﻟﻤﻠﺨﺺ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﻗــﺮﺍﺭه ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻔﺎﺋﺪﺓ، ﻭﺍﻟـﺬﻱ ﺳﻴﺘﻀﻤﻦ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻬﻢ ﻟﻤﺎ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ. ﻭﻗــﺎﻝ ﻛﺒﻴﺮ ﺧـﺒـﺮﺍﺀ ﺍﻻﻗـﺘـﺼـﺎﺩ ﻟــﺪﻯ ﻭﻳﻠﺰ ﻓﺎﺭﻏﻮ ﻣﺎﻳﻜﻞ ﺑﻮﻟﻴﻴﺰﻱ ﻟﻮﻛﺎﻟﺔ »ﻓﺮﺍﻧﺲ ﺑﺮﺱ« ﺇﻥ »ﻭﺗﻴﺮﺓ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻭﺗﺒﺎﻃﺆ ﻧﻤﻮ ﺍﻟﻮﻇﺎﺋﻒ ﻻ ﻳﺤﺪﺛﺎﻥ ﺑﺎﻟﺴﺮﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻋﺘﻘﺪﻧﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺣﺪﺛﺖ ﻗﺒﻞ ﺑﻀﻌﺔ ﺃﺷﻬﺮ«، ﻣﻀﻴﻔﺎ »ﻭﻟﺬﺍ ﺳﻴﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﻀﺒﻂ ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻬﻢ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﺬﻟﻚ«. ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻭﻓﻲ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﻬﺮ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺍﻗﺘﺮﺡ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺛﻼﺛﺔ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻟﻌﺎﻡ ،2024 ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻳﺴﻌﻰ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻟﻰ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺳﻴﺎﺳﺎﺗﻪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻧﺤﻮ ﻫﺪﻓﻪ ﻟﻠﻤﺪﻯ ﺍﻟﺒﻌﻴﺪ. ﻭﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﻈﻬﺮ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﻣﺎﺭﺱ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻨﺸﺮ ﺍﻷﺭﺑﻌﺎﺀ ﺗﺤﻮﻻ ﻛﺒﻴﺮﺍ، ﺭﻏﻢ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ﻳﺮﻭﻥ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ ﻓﻲ ﺃﻥ ﻳﻘﻠﻞ ﺻﺎﻧﻌﻮ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻧﻬﺎ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ. ﻭﻻ ﻳـــﺰﺍﻝ ﻭﻳـﻠـﺰ ﻓــﺎﺭﻏــﻮ ﻳـﺘـﻮﻗـﻊ ﺃﻥ ﻳﻌﻤﺪ ﺍﻻﺣــﺘــﻴــﺎﻃــﻲ ﺍﻟــﻔــﻴــﺪﺭﺍﻟــﻲ ﻹﺟــــﺮﺍﺀ ﺛـﻼﺛـﺔ
ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻟﻌﺎﻡ ،2024 ﻭﻓﻖ ﺑﻮﻟﻴﻴﺰﻱ. ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺃﻗﻞ ﺑﻤﺮﺓ ﻋﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺑﺄﺭﺑﻌﺔ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻫـﺬﺍ ﺍﻟـﻌـﺎﻡ. ﻭﺃﺿــﺎﻑ ﺃﻧـﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺨﻔﺾ ﻭﺍﺿــﻌــﻮ ﺍﻟـﺴـﻴـﺎﺳـﺎﺕ ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻬﻢ ﻟﺨﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻷﺭﺑﻌﺎﺀ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺭﻓﻌﻬﺎ. ﻭﻗﺎﻟﺖ ﺍﻟﺨﺒﻴﺮﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺇﻱ ﻭﺍﻱ »ﺇﺭﻧﺴﺖ ﻳﻮﻧﻎ« ﻟﻴﺪﻳﺎ ﺑﻮﺳﻮﺭ ﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻓـﺮﺍﻧـﺲ ﺑــﺮﺱ »ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟــﻰ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ، ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ ﺃﻥ ﻧﺮﻯ ﺗﺨﻔﻴﻀﻴﻦ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ«. ﻭﺗﺎﺑﻌﺖ »ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻔﺎﺟﺂﺕ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻴﺔ« ﻣﻀﻴﻔﺔ »ﻟﺬﻟﻚ ﻗﺪ ﻳﻤﻴﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺇﻟﻰ ﺗﺒﻨﻲ ﻣﻮﻗﻒ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﺸﺪﺩﺍ«. ﻣﺴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺑﻴﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺩﻋـﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ، ﺑﻘﻴﺎﺩﺓ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺟﻴﺮﻭﻡ ﺑــﺎﻭﻝ، ﺇﻟﻰ ﺗﻮﺧﻲ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﺑﺸﺄﻥ ﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ، ﻭﻗﺎﻟﻮﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺇﻧﻬﻢ ﺳﻴﺘﺒﻌﻮﻥ ﻣﺴﺎﺭﺍ »ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ«. ﻭﻗـــﺎﻝ ﺑـــﺎﻭﻝ ﻟﻠﻤﺸﺮﻋﻴﻦ ﻓــﻲ ﻭﺍﺷﻨﻄﻦ ﻓـﻲ ﻭﻗــﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﻫــﺬﺍ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺇﻥ »ﺍﻵﻓــﺎﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻧﺤﻮ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻓﻨﺎ ﻟﻠﺘﻀﺨﻢ ﻋﻨﺪ 2% ﻏﻴﺮ ﻣﻀﻤﻮﻥ«. ﻭﺃﻛﺪ ﻻﺣﻘﺎ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺑﺪﺀ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ. ﻭﻳﻀﻊ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﻮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ ﻳﺒﻠﻎ 55% ﻓﻲ ﺃﻥ ﻳﺒﺪﺃ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻣﻴﺮﻛﻲ ﺑﺨﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺑﺤﻠﻮﻝ 12 ﻳﻮﻧﻴﻮ، ﻭﻓﻘﺎ ﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺳﻲ ﺇﻡ ﺇﻱ.
ﻭﻳﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺗﺤﻮﻻ ﻛﺒﻴﺮﺍ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻰ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺒﻘﺖ ﻗـﺮﺍﺭ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﺧـﻴـﺮ ﺑﺸﺄﻥ ﺃﺳـﻌـﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻓـﻲ ﻳﻨﺎﻳﺮ، ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﻮﻥ ﻻ ﻳﺰﺍﻟﻮﻥ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﺃﻥ ﻳﺄﺗﻲ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻷﻭﻝ ﻓﻲ ﻣﺎﻳﻮ. ﻭﻗﺎﻟﺖ ﻛﺎﺛﻲ ﺑﻮﺳﺘﻴﺎﻧﺴﻴﻚ ﻣﻦ ﻧﻴﺸﻦ ﻭﺍﻳﺪ ﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻓﺮﺍﻧﺲ ﺑﺮﺱ »ﻛﻨﺎ ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻓﻲ ﺷﻬﺮ ﻣﺎﻳﻮ، ﻭﺃﺭﺟــﺄﻧــﺎه ﺇﻟﻰ ﻳﻮﻧﻴﻮ«ﻣﻀﻴﻔﺔ »ﻭﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻓﻲ ﻳﻮﻧﻴﻮ، ﺃﻋﺘﻘﺪ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ«. ﻭﻗـﺎﻝ ﺑﻮﺳﻮﺭ ﻣﻦ ﺇﻱ ﻭﺍﻱ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺃﻳﻀﺎ ﺃﻥ ﻳﺄﺗﻲ ﺃﻭﻝ ﺇﻋـﻼﻥ ﻟﻼﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﻋﻦ ﺧﻔﺾ ﺃﺳـﻌـﺎﺭ ﺍﻟـﻔـﺎﺋـﺪﺓ ﻓـﻲ ﻳﻮﻧﻴﻮ »ﺃﻋﺘﻘﺪ ﺃﻧﻬﻢ ﺳﻴﻤﻴﻠﻮﻥ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﺒﻘﺎﺀ ﻓﻲ ﻭﺿـﻊ ﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﺮﻗﺐ، ﻭﺍﻧﺘﻈﺎﺭ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺣﻘﺎ ﺑﻬﺬه ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ«.