‘중국판밸류업’초반러시…덩달아중국·홍콩ETF수익률도껑충
상대적으로 효과가 미미한 한국판‘밸류업(증시 부양책)’과 달리중국밸류업의 초반 효과가 톡톡히 나타나고 있다. 정책추진 과정에서한국의자율성과대조적으로중국판강제성이전제된결과로해석된다.
특히부진했던 중국·홍콩 증시가 밸류업발표 후 한달간 14% 가까이오르며 강세를 보였다. 관련 상장지수펀드(ETF) 역시우상향이뚜렷한양상이다.
15일 상하이 증권거래소에 따르면지난 14일 기준 상하이종합주가지수는3145.77에 거래를 마쳤다. 상하이종합지수는 상하이증권거래소 상장 종목을시가총액으로 가중 평균해 산출한 지수로지난한달동안 3.54% 상승했다.
홍콩항셍중국기업지수(홍콩H지수)는상승폭이더 두드러졌다. 지난 14일기준 6741.41에 장을 마쳤는데한 달간14.66% 올랐다.홍콩H지수는홍콩증시에상장된중국기업주식중 50개 기업을 추려서산출한 지수로 6500선을 넘은것은지난해9월이후8개월만이다.
올해초상하이종합지수는 2962.276에, 홍콩H지수는 5672.530에 시작했지만 각각 6.2%, 18.84% 오르며두 지수모두 이번 달 올해 최고치를 경신했다.모든상장사배당기준미달패널티한국과달리강제성띤정책효과특히 홍콩H지수는 지난달 한 달간 세계주요국의증시에서가장높은수익률을 기록했다. 이에따라중국지수를추종하는 상장지수펀드(ETF)에서도 높은수익이나타나고있다. 코스콤정보플랫폼인‘ETF CHECK’에따르면지난한달간(14일 기준)수익률1위ETF는 32.81%오른미래에셋자산운용의‘TIGER 차이나항셍테크레버리지(합성H)’였다.
해당 ETF는 홍콩 증시에 상장한 중국본토회사중 50개종목으로구성된H지수의수익률을2배추종한다.
2위는 삼성자산운용의 ‘KODEX 차이나H레버리지(H)’로 같은기간 30.30%수익률을 보였다. 이지수는 홍콩에상장한 중국 테크기업 30개로 구성된 항셍테크지수의수익률2배추종한다.
이외에 ‘ACE 차이나항셍테크’가 6위(16.46%), ‘TIGER 차이나항셍테크’가 7위(16.27%), ‘KODEX 차이나항셍테크’가8위(16.05%)를 기록했다.
이런 상승세는 중국 국무원이 지난달 12일 기업가치를높이기위해 ‘신(新)국9조’를 발표하면서 증시에 긍정적인영향을 미친 것으로 풀이된다. 중국 정부는 상장기업의주주환원을 강화하고자중국판밸류업정책을공개했다.
해당 정책에서는 누적현금배당액이3년 동안순이익 30% 미만, 누적배당금이 5000 위안미만인회사는특별관리종목으로 지정돼 관리를 받는다. 상반기중 회계감사를 진행해야 하는 강제성이포함됐다는것이특징이다.
앞서 중국 정부는 2008년에는 자본시장규모를늘리기위해‘국9조’를 시행했고, 2013년에는 같은 국9조를 개인투자자를 보호하고 교육을 강화하기 위해 추진됐다. 이번 신 국9조는 모든 상장사로범위가확대돼투자자들의기대감이반영된것이다.
중국증시는 코로나19 후부동산위기와내수부진이겹치면서외국인투자자이탈이커졌다.이번신국9조에따라저평가되어있던증시에관심이쏠리고,미국과일본증시가잠시주춤하면서자금이몰린것으로해석된다.
문남중대신증권연구원은글로벌전략보고서에서“상하이종합지수가 3200선을향해나아가는배경에는페널티기준을 내놓지 않은 점도 있다”며 “다음달에나올 신국9조에대한 페널티세부사항 발표 기대감이 최근 중국 증시를끌어올리는요인”이라고설명했다.
문연구원은이어“올해남은기간중국 증시가 박스권상단인 3250을 뚫고올라서기위해서는부동산에초점을맞춘 경기부양 의지가 통화정책을 통해확인되어야할것”이라고 덧붙였다.
최설화메리츠증권연구원은“펀더멘털이 현 수준을 유지한다고 가정하고,지난해초최고 밸류에이션을 적용하면홍콩H지수는 약 6830까지 반등이 가능해추가상승여력이있다”고 말했다.
한편 홍콩H지수가 급등하면서현재와같이홍콩H지수가유지될경우주가연계증권(ELS) 손실액도 줄어들 수 있다.홍콩H지수가 6500선을이어나갈경우 6개 시중은행(KB국민·신한·하나·농협·SC제일·우리)의 주가연계증권(ELS)손실액추정치는5월이후 2조1948억원(2월 기준)에서 1조3458억원으로 감소하기때문이다.
홍콩H지수6500선이상지속땐ELS손실액도크게줄어들전망