Moody’s mejora la calificación de riesgo salvadoreña
La agencia calificadora aumentó en dos posiciones la nota de El Salvador por una disminución de los riesgos crediticios.
“Esta mejora está impulsada por una disminución importante de los riesgos crediticios, desde niveles de riesgo muy altos para el soberano, dada una menor probabilidad de episodios de estrés de liquidez”. Agencia Moody’s, COMUNICADO DEL 23 DE MAYO DE 2024.
La agencia Moody’s mejoró la calificación de riesgo de El Salvador, al subirla dos posiciones, pasando de Caa3 a Caa1, al tiempo que mantuvo la perspectiva estable tras la re compra debo nos hecha por el gobierno de El Salvador hace unas semanas.
“Esta mejora está impulsada por una disminución importante de los riesgos crediticios, desde niveles de riesgo muy altos,para el soberano, da da una menor probabilidad de episodios de estrés de liquidez ”, señaló la agencia en un comunicado publicado este jueves.
Destacó que “las operaciones de gestión del pasivo, que incluyen una recompra de deuda realizada en abril de 2024, han reducido significativamente las amortizaciones de deuda externa hasta 2027”.
“El Gobierno ha podido extender el perfil de vencimientos de su deuda interna disminuyendo su dependencia de instrumentos de corto plazo mediante la emisión de notas de mayor plazo a bancos locales”, indicó Moody’s.
También remarcó que las operaciones de “reperfilamiento de deuda junto con déficits fiscales moderados y relativamenteestables han reducido las ne ce sida des generales de financiamiento del Gobierno”. Sin embargo, enfatizó que el país centroamericano mantiene “instituciones y gobernanza débiles, así como una susceptibilidad relativamente alta al riesgo de eventos que refleja el acceso limitado del Gobierno a la financiación transfronteriza”.
A mediados de abril, el Gobierno de El Salvador aceptó la compra anticipada de sus bonos con vencimiento en 2025, 2007 y 2029 por $469.9 millones -incluyendo intereses-.
Para enero de 2025, el Gobierno de El Salvador solo tendrá que pagar $99 millones.
Asimismo, Moody’s señala que la ampliación de los plazos de la deuda interna a media no y largo plazo han reducido las necesidades financiera s del país.
La oferta inicial de El Salvador de recompra de sus bonos ascendía a unos $1,749 millones. Esta no es la primera vez que El Salvador hace una compra anticipada de sus bonos, dado que en 2022 lanzó dos operaciones similares y compró bonos por $647 millones.
Según dijo el gobierno salvadoreño en septiembre de 2022, estas operaciones le habrían generado “más de $288 millones de dólares en ahorro” al Estado salvadoreño.
Al cierre de 2023, la deuda pública total del país centroamericano llegó a $20,097 millones, de los que $12,088 millones corresponden a deuda externa. Estas cuentas no incluyen la deuda de pensiones que llegó a$ 9,916 millones.
La semana pasada, el analista de Moody’s para El Salvador, Jaime Reusche dijo a LA PRENSA GRÁFICA que “desde nuestra perspectiva el Estado redujo el riesgo de repago en el corto plazo a cambio de financiarse a una tasa elevada, pero que le abre las puertas a futuras emisiones en el futuro, sobre todo si las tasas de interés globales se reducen en los próximos meses”.
Esta es la segunda alza de la calificación de riesgo para el país, la primera agencia que lo hizo fue Standard & Poors.
A pesar de la mejora en la calificación de riesgo, Moody’s destaca que “la calificación de Caa1 de El Salvador continúa incorporando instituciones y gobernanza débiles, así como una susceptibilidad relativamente alta al riesgo de eventos que refleja el acceso limitado del gobierno al financiamiento transfronterizo”.