La inflación y el estancamiento en el modelo económico
Durante varios años sostuve que el modelo económico solo se podía conciliar con una política que bajara la tasa de interés y devaluara el tipo de cambio. Los dos mecanismos aparecen como los medios más efectivos para realizar la tarea.
En este momento la información reportada por el DANE señala que la economía atraviesa por uno de los peores momentos de la historia reciente. La información de los primeros once meses refleja caídas de más de 5 % en la industria, la construcción y los servicios. Así mismo, se muestra que las exportaciones caen notablemente con respecto al año anterior y las importaciones lo hacen en mayor grado. El crecimiento del producto nacional y el empleo están muy por debajo de las previsiones oficiales.
En general, se observa un gran pesimismo sobre el funcionamiento de la economía. Sin embargo, se advierte un ánimo positivo de avanzar en un esfuerzo coordinado para revertir los índices negativos.
Lo cierto es que no se ha avanzado en un acuerdo nacional sobre el verdadero estado de la economía colombiana y las acciones concretas de economía positiva. Al respecto, como lo manifesté en varias columnas, el desempeño global en términos de los principales indicadores es claramente insatisfactorio.
Se observan serias falencias en el modelo económico. El mal desempeño de la economía se origina en la reducción de la tasa de ahorro. La solución se encuentra en el modelo económico. Se precisa un modelo que devalúe la moneda y eleve la tasa de ahorro, y esto no se consigue por la vía del mercado; más concretamente, se requiere un modelo que aumente la demanda de dinero con respecto a la oferta de dinero, y así amplíe el ahorro. La fórmula no se puede conseguir dentro de la práctica y reglamentación existente de los bancos centrales, que proscriben la expansión monetaria para mantener el ahorro y la producción. Hay que dejar de lado las teorías que suponen que la restricción monetaria baja la inflación reduciendo la producción. Se equivocan. En las economías de oferta, la inflación se reduce aumentando la producción.
El mercado, más concretamente el modelo dominante, conduce a un estado de revaluación y baja de la tasa de ahorro que contrae la producción, profundiza la recesión y conduce al colapso. Simplemente, el mercado da lugar a condiciones que no corresponden a la realidad. La oferta es menor que la demanda.
La información de la realidad revela más bien que la producción y el ahorro declinan. La tasa de ahorro crece a todos los niveles por debajo de la inversión, y se refuerzan. La producción baja la tasa de ahorro y esta reduce la inversión y la producción. El sistema tiende al colapso.
La economía está avasallada por la curva de Phillips, en donde la producción y la inflación evolucionan en la misma dirección. La inflación se remedia reduciendo la producción.
La elevación de la tasa de ahorro aparece como el medio más eficiente para aumentar el crecimiento y la producción, y reducir la inflación. Sin embargo, no se ha avanzado en un acuerdo sobre el verdadero estado de la economía colombiana y las acciones concretas de economía positiva. Al respecto, como lo manifesté en varias columnas, el desempeño global en términos de los principales indicadores es claramente insatisfactorio.
En general, se observan serias falencias en el modelo económico. El mal desempeño de la economía se origina en la baja de la tasa de ahorro. La solución se encuentra en el modelo económico. Lo menos que se requiere es la baja de la tasa de interés con respecto a la inflación y la devaluación de la moneda en forma directa, ya por la intervención en el mercado cambiario o en el mercado monetario.