参与A股定增大面积浮亏公募投入资金同比降近七成
权益市场持续震荡寻底，此前参与上市公司定增的公募机构多数出现浮亏。
公募排排网数据显示，截至7月23日，年内一共有19家公募机构参与45家上市公司定增，合计获配金额141.70亿元，但仅6家公募处在浮盈状态。
从参与项目的浮盈情况来看，公募参与定增的45家A股公司中，有14家目前定增处于浮盈状态，也只占比31.11%。
定增赚钱效应锐减，自然也影响了公募的参与热情。Choice数据显示，截至目前，年内公募机构在定增中共认购 178.64 亿元，相较去年同期的566.62亿元下降68.47%。
多家参与定增公募损失惨重
在所有定增标的中，弘元绿能、金辰股份、曲美家居、爱柯迪、继峰股份和尚品宅配这6只个股的定增使参与其中的公募浮亏金额最大，浮亏分别达到1.49亿元、1.44亿元、1.16亿元、0.86亿元、0.64亿元和0.63亿元。
以弘元绿能为例，2月1日，该公司的非公开发行结果发布，该笔定增的发行价格为25.22 元/股，募资金额约27亿元。一众知名机构参与了定增，包括西部利得基金、中信建投证券、财通基金、汇添富基金、诺德基金、广发证券、瑞银集团、国泰君安证券、国泰君安金控等 14 家机构，共计获配 1.07 亿股。
其中，瑞银集团获配2.53亿元，诺德基金获配1.83亿元，财通基金和国泰君安证券、广发证券也均获配超过1亿元。值得注意的是，盛丰衍管理的两只基金西部利得量化成长和西部利得中证500指增都参与了此次定增，并分别获配3000万元和2000万元，投入资金分别占基金资产净值的0.69%和0.94%。
弘元绿能自 2004 年进入太阳能光伏行业，是业内最早的光伏专用设备生产商之一。公司聚焦于光伏晶硅的研究，并相应从事晶硅专用加工设备的制造，目前是高硬脆材料专用
nd加工设备龙头企业。
此轮定增后，弘元绿能股价一路下跌，截至7月23日报收 15.73 元，相较发行价下挫37.63%。
7月9日，弘元绿能发布业绩预告，预计2024年上半年净亏损8亿~11亿元。而上年同期为盈利10.17亿元。该公司表示，主营业务产品毛利率同比有较大下降、存货跌价准备大幅增加，才导致净利润为负值。
7月30日，上述参与定增的14家机构共计获配的1.07亿股即将上市流通。
在爱柯迪的定增中，公募机构同样遭遇严重浮亏。
4月10日，爱柯迪发布了定增完成公告，易方达基金、财通基金、国泰基金、华夏基金和诺德基金等16家机构以18.08元/股的发行价格，获配6637.17万股。
定增完成后，爱柯迪股价即开始震荡下跌，截至7月23日报收 13.48 元，相较定增价下挫25.44%，不到4个月时间，上述5家参与定增的公募便合计浮亏0.86亿元。
为稳定股价，该公司实际控制人张建成计划自7月22日起12个月内，通过上证所集中竞价交易系统增持爱柯迪A股股份，累计增持金额不低于3000万元，不超过6000万元。张建成于7月23日首次增持36万股，占总股本的0.04%，增持金额为491.94万元。
折价“收益”不足以弥补资产跌价
公募排排网数据显示，公募参与定增的45 家A股公司中，有 42 家获得了不少于2家公募机构参与定增，其中 27 家获得 2~3家公募参与；13 家获得 4~5 家公募参与；2家获得6家公募参与，分别是文灿股份和司太立。
从获配金额来看，公募定增获配金额不少于1亿元的上述定增项目有39个，其中获配金额1亿~3亿元的有22家公司；获配金额3亿~5亿元的有9家；获配金额5亿~7亿元的有5家；获配金额超8亿元的有3家，分别是拓普集团、继峰股份和北部湾港。
尽管公募机构仍在积极布局，但年内参与定增的公募中，定增未解禁便遭遇“破发”的情形仍占据多数。
其中，诺德基金参与42家上市公司定增，合计获配金额达57.37亿元，目前浮盈1.87亿元；其次是财通基金参与39家上市公司定增，合计获配金额 48.92 亿元，目前浮盈 0.79 亿元。此外，截至目前，中欧基金、泉果基金、汇添富基金、大成基金年内参与定增均处于浮盈阶段。
除上述6家机构外，年内其余参与定增的13家公募机构均录得不同程度的浮亏。
天相投顾相关负责人表示，整体来看，近三年定增市场表现一般，如国证定增指数已经连续下跌三年，这表明折价带来的收益不足以弥补资产价格的下跌。另外，如果观察今年上半年定增项目，其折价率约为15%，与去年同期的20%相比有所收敛，收益增厚效果有所下滑。因此，目前市场对定增的参与热情并不高。
一位公募基金经理也分析认为，从上市公司自身角度来看，定增方式相比其他融资方式成本更高，吸引力下降。具体来说：一方面，通常定向增发伴随着折价发行，意味着比一般的股权融资更高的融资成本，且会稀释老股东的权益。如果公司有优质投资项目，会优先倾向于通过发债或贷款进行融资。另一方面，其他能够替代定增的融资方式比如银行贷款、债券融资的融资成本也在下降。
受一系列因素影响，年内公募基金参与认购上市公司定增额度同比大幅下滑。
Choice数据显示，截至目前，今年以来公募机构在A股定增中共认购 178.64 亿元，相较去年同期的566.62亿元下降68.47%。
近三年定增市场表现一般，如国证定增指数已经连续下跌三年，这表明折价带来的收益不足以弥补资产价格的下跌。另外，如果观察今年上半年定增项目，其折价率约为15%，与去年同期的20%相比有所收敛，收益增厚效果有所下滑。因此，目前市场对定增的参与热情并不高。