四川信托打折兑付方案签约率已超80%
宣布启动自然人信托受益权打折转让工作10天后，四川信托披露了最新签约进展。
1月4日，四川信托在官网披露《春晓公司受让四川信托自然人投资者信托受益权签约工作进展公告》（下称《公告》），截至当日10点，已与春晓公司签订信托受益权转让合同的自然人投资者人数已经达到6841人，总体签约率为80.77%。
推四至八折转让方案
此前12月25日，化险3年多的四川信托宣布了风险处置重要进展，由四川天府春晓企业管理有限公司（下称“春晓公司”）于2023年12月25日至2024年3月5日（2024年2月9日至2月17日春节期间签约工作暂停）受让四川信托自然人投资者持有的合格信托受益权，方案按照全部信托受益权本金规模分五档、以固定比例累进计算报价，折扣在四至八折不等。
结合投资人收到的方案宣传手册，具体报价方案为：第一档100万元以下，折扣八折；第二档100万（不含） ~300万，折扣七折；第三档300万（不含）~600万，折扣为五点五折；第四档600万（不含）~1000万，折扣五折；第五档1000万以上，折扣为四折。
此次受让方案与建元信托2021年12月24日披露的方案有相似之处，但相比建元信托50%～90%、新时代信托50%～80%，兑付比例更低。
具体来看，建元信托重组方上海维安给出的方案同样是分四档、以固定比例累进计算报价，并提供当期和远期两种付款方式供选择，不同本金规模对应的兑付比例从50%到90%不等，远期付款的固定比例较高。
按照最新披露的签约数据计算，四川信托涉及的自然人投资者约有8470 人。2020 年年中TOT产品兑付危机爆发后，时任四川信托总裁刘景峰曾透露，四川信托TOT产品总规模为 252.57 亿元，大部分TOT产品兑付已经逾期。
四川信托是第三家对自然人投资者公开宣布打折兑付方案的出险信托公司，相比新时代信托直接与投资者签署受益权转让协议，四川信托兑付模式与建元信托更为相似，即由新成立的国资背景公司春晓公司（全称“四川天府春晓企业管理有限公司”）受让投资人信托受益权，此次《公告》也是由春晓公司发出。
本次四川信托签约分为线上签约与线下签约两种方式：一是微信小程序内线上签约；二是预约制线下签约。根据方案提供的早签奖励，如果投资者在首次查看报价后的15个自然日内完成签约，除基础报价外还将获得基础报价3.5%的价格上浮奖励，同时提供四川信托未来优享信托产品优先认购权。
将推进破产重整
由第三方公司买断自然人投资者信托受益权只是四川信托风险处置的第一步，未来还需要通过破产重整完成所有风险出清。由此，签约是推动破产重整的保障，破产重整则是付款的前提。
方案显示，上述转让协议签订后，四川信托破产重整计划通过法院裁定批准后3个月内付款30%，9个月内付款剩余70%。为鼓励投资人签约，除了设置早签奖励，方案还约定，如果签约期内全体自然人签约率超过90%，
对已签约投资人支付的时间改为法院裁定破产重整后3个月内付款100%。
四川信托称，考虑到底层资产清收变现及后续的风险处置耗时均较长，不确定性较大，为践行金融工作人民性的宗旨，按照市场化、法治化原则，有关方面尽最大努力协调到了资金，提出了价格合理、付款周期明确的受让方案。公司提示称，这已是充分调动一切化险资源后能实现的最优方案，建议自然人投资者珍惜转让机会，尽早签约。
2020年年中TOT产品兑付危机爆发后，同年12月，原四川银保监局（现国家金融监督管理总局四川监管局）通报称，四川信托存在将部分固有贷款或信托资金违规用于相关股东及其关联方的行为，且在监管部门责令
整改后，相关股东拒不归还违规占用的资金。在此背景下，宏达集团、宏达股份、四川濠吉、汇源集团等4家股东被采取监管强制措施，原四川银保监局联合地方政府派出工作组，推进公司风险处置。
其间，四川信托多次披露风险处置进展，但直到2023年7月才有实质性进展，即形成风险处置方案并按程序报送。此前2020年12月，四川信托与建信信托签订了《委托管理服务协议》，由后者为公司日常经营管理提供服务。
四川信托表示，2020年风险暴露以来，在多方指导下，统筹资产清收等化险资源积极填补投资者损失。但由于整体风险缺口巨大，叠加目前复杂的市场环境，大部分信托计划已严重逾期，面临较大损失。
“本方案已穷尽了能调动的所有化险资源，省市政府、国有企业都做出了巨大贡献，拿出了大量真金白银。”四川信托在上述宣传手册中表示，此方案已经过审批不会进行更改，也不会再有更好的方案，如果大量投资者坚持不签约，鉴于公司已经严重资不抵债，后续可能无法实现破产重整，最终将依法转为破产清算。
最新股权关系显示，四川信托前五大股东分别为四川宏达（集团） （32.04%）、中海信托（30.25%）、四川宏达股份（22.16%）、四川濠吉食品（5.04%）、汇源集团（3.84%），股权穿透后实控人为刘沧龙。
此前有接触过刘沧龙的金融业人士对记者表示，四川信托原实控人刘沧龙与四川濠吉食品老板严俊波、建元信托原实控人高天国关系较好。2020年6月，高天国因涉嫌违法发放贷款罪，被上海市公安局刑事拘留，后于2022年4月因病逝世；2021年6月，刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。
就在2023年12月25日盘后，宏达股份（600331.SH）发布公告称，四川省什邡市人民法院于当日发布裁定，对控股股东四川宏达实业和四川宏达（集团）进行实质合并破产重整，但重整的具体计划和方案不详，重整成功与否存在不确定性。
1月4日，四川信托披露《春晓公司受让四川信托自然人投资者信托受益权签约工作进展公告》，截至当日10点，已与春晓公司签订信托受益权转让合同的自然人投资者人数已经达到6841人，总体签约率为80.77%。