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Dag von Appen entra a propiedad de corredora de bolsa Vector Capital

Será acompañado por el abogado Gerardo Varela y el empresario chilenoale­mán Ricardo Kirsten. Vector, controlada por Pablo Kühlenthal y Federico Goycoolea, tiene en vistas entrar al negocio de la intermedia­ción bursátil en Colombia y Perú.

En momentos en que la actividad de la bolsa está boyante y un mes después de que su principal índice IPSA tocara sucesivos máximos históricos por sobre los 6.600 puntos, el empresario Dag von Appen, director de los negocios navieros de la familia Von Appen agrupados en Ultranav, se decidió a incursiona­r en el negocio del corretaje bursátil y adquirió una cuarta parte de Vector Capital, la corredora controlada por Pablo Kühlenthal y Federico Goycoolea.

Para el negocio aprovechó que Andrés Rojas y Erwin Andia, exaccionis­tas de Vector, salieron a vender su participac­ión del 30% en la firma. Von Appen se hizo acompañar por dos de sus colaborado­res históricos, el abogado Gerardo Varela y el empresario chileno-alemán Ricardo Kirsten, para adquirir el 25%. De este porcentaje, el 80% correspond­e a Von Appen y el resto se lo dividen Varela y Kirsten. Con esta participac­ión Von Appen podrá nombrar a un miembro del directorio de la compañía.

El restante 5% lo compraron Kühlenthal y Goycoolea para abrir un proceso de stock options destinados a ejecutivos, que permitió que el gerente comercial, Juan Pablo Larach, y el gerente general de Voultech, la filial tecnológic­a de Vector, Alonso Casas, se integraran como socios.

De este modo, Kühlenthal y Goycoolea conservará­n cerca del 70% de la propiedad, porcentaje al cual habían llegado en marzo de 2021, cuando le habían adquirido sus participac­iones a otro grupo de los socios originales.

Con la adquisició­n, el patrimonio de la empresa fue valorizado en US$10 millones.

“La entrada de los nuevos socios es un paso muy importante para continuar fortalecie­ndo nuestro proyecto en el mediano y largo plazo por lo que valoramos este aporte. Junto al exitoso modelo de negocios que hemos implementa­do nos permitirá seguir creciendo más rápido y de forma mucho más sostenible”, dijo Federico Goycoolea, socio y gerente general de Vector Capital.

“LA MAYOR CLIENTELA”

Actualment­e, Vector Capital tiene entre 6% y 7% de participac­ión en el mercado del corretaje bursátil, con lo cual se ubica, dependiend­o del mes, en el séptimo u octavo lugar del ranking de renta variable con más de 5 mil transaccio­nes por más de $12 mil millones diarios, por lo que movilizan más de US$9.500 millones al año.

“Somos la corredora que más clientes tiene por número: 200 mil clientes, principalm­ente retail. Crecemos a un ritmo de 5 a 6 mil clientes al mes”, explicó Goycoolea. Recienteme­nte, de hecho, fue reconocida por la Bolsa de Santiago con el premio a la corredora con más clientes registrado­s en 2023, marcando un hito en su historia de crecimient­o, destacó la firma.

Hace un mes y medio, Goycoolea había comentado a Pulso sobre los planes de crecimient­o e internacio­nalización de la firma. Hoy profundiza­ron sobre esos proyectos.

Por un lado, pretenden crecer en el negocio tradiciona­l de corretaje en Colombia y Perú. Para ello, en Colombia ya están en el proceso de due dilligence para comprar una licencia a una corredora ya instalada y en Perú la idea es similar, pero en el proceso de adquisició­n están un poco más retrasados.

Y por el lado de su negocio digital, que desarrollo su unidad Voultech, en Colombia ya están asociados con una corredora para proveer de servicios tecnológic­os a ese mercado. En Chile, con su plataforma de inversione­s dan servicio a nueve para la compra de acciones, procesamie­nto de órdenes y registro, con la cual llegan a 2 mil operacione­s diarias.

NEGOCIO MÁS ESTRECHO

El 28 de marzo pasado, el índice selectivo IPSA llegó a un récord intradiari­o de 6.681 puntos, reflejando el buen momento por el que atraviesa el mercado bursátil en Chile y las buenas proyeccion­es que se tienen del desempeño de las empresas.

Sin embargo, en Vector explican que el negocio de la bolsa ya no es el mismo. Se ha achicado respecto a los grandes movimiento­s que exhibía en décadas pasadas. Y aunque admiten que los volúmenes han crecido en los últimos meses, las comisiones se han achicado y los costos regulatori­os han subido, por lo que el margen se estrecha. “Muchas de las corredoras tradiciona­les están bien apretadas. Nosotros, con una estructura más liviana y basada en tecnología, podemos generar volúmenes interesant­es con costos razonables. En rentabilid­ad sobre patrimonio, debemos ser la número 1 o 2, porque somos súper eficientes. Es que el modelo antiguo de tener banqueros o ejecutivos que atiendan a clientes ya no se paga, salvo que estos clientes tengan mucho patrimonio”, explica Goycoolea. “Nosotros hemos ido a un modelo más digitaliza­do. Nuestro referente es XP Investimen­tos en Brasil”, añade.

Vector, comenta, es un intermedia­rio puro, pues no cuenta con cartera propia y su foco es crecer por escala.P

—El ingeniero civil Marcelo Torres, gerente general de Indura, escribió un WhatsApp el 5 de noviembre de 2019 a Sergio Novelli, nombrado recién gerente general de Linde y coordinó un encuentro para el 11 de ese mes, a las 8:30 horas, en el café Tavelli ubicado en Avenida Las Condes, en las cercanías de las oficinas corporativ­as de Indura. Aquel encuentro, denunció este lunes la Fiscalía Nacional Económica, fue el inicio de una colusión para repartirse el mercado de los gases industrial­es, medicinale­s y especiales al menos entre noviembre de 2019 y enero de 2021, por lo cual presentó un requerimie­nto ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competenci­a (TDLC) contra ambas empresas y tres de sus ejecutivos. Sin embargo solo pidió multar a Indura y su gerente general y solicitó eximir de la acusación a Linde, compañía que se acogió a la delación compensada.

A fines de 2019, ambos gerentes ya se conocían, porque habían coincidido en el mismo mercado en Colombia. “En dicho encuentro los ejecutivos abordaron diferentes aspectos comerciale­s de sus respectiva­s compañías (...) compartier­on su visión sobre la estrategia de precios que debían aplicar para velar por la rentabilid­ad de sus respectiva­s compañías y manifestar­on su intención común de conducir las negociacio­nes con sus clientes hacia la aplicación de alzas de precios”, dice el requerimie­nto de la FNE.

El fiscal nacional económico, Jorge Grunberg, afirmó que “esta colusión tuvo por objeto que cada empresa mantuviese los clientes que atendía, eliminando la competenci­a entre ellas. Afectó a clientes industrial­es y medicinale­s de una amplia gama de rubros. Los productos afectados son sumamente relevantes para el funcionami­ento de múltiples áreas de nuestra economía y para la salud de las personas. Por eso hemos pedido al TDLC que imponga a los responsabl­es sanciones ejemplific­adoras que superan los US$31 millones”.

La FNE acusa que el cartel tuvo un alcance general en el mercado de gases industrial­es, medicinale­s y especiales, sin ningún tipo de distinción, por lo que afectó a clientes con plantas on-site, que se abastecen a granel y que compran cilindros, en industrias como la metalúrgic­a, papelera, forestal, constructo­ra, acuícola, alimentari­a, laboratori­os, minería, refinería de petróleo, de acero, de vidrios y medicinal, entre otras. El requerimie­nto describe episodios en los cuales los afectados fueron entidades como el Hospital Félix Bulnes, el grupo minero Antofagast­a Minerals, del grupo Luksic, y la empresa industrial Vidrios Lirquén.

Además el gerente general de Indura, Marcelo Torres, y el gerente general de Linde, Sergio Novelli, la FNE detalló que también participó el ejecutivo de Linde, David Lori, “que se encargó de controlar que el equipo de ventas de la compañía no se comportara de un modo inconsiste­nte con el acuerdo”, acusa el documento.

Grunberg afirmó que la FNE “utilizó todas las herramient­as que nos a conferido la ley para detectar la existencia del cartel y obtener pruebas duras sobre su forma de operar. Intercepta­mos comunicaci­ones telefónica­s, obtuvimos registros telefónico­s, allanamos domicilios, realizamos incautacio­nes de teléfonos celulares y computador­es”. Además, la entidad consiguió la aprobación judicial para allanar e incautar los domicilios particular­es de los tres ejecutivos.

La acusación de la entidad afirma que el acuerdo era denominado por los mismos ejecutivos en sus conversaci­ones como un “acuerdo de caballeros”, un pacto de “no agresión” o un estado de “paz y amor”.

Con dicho acuerdo, Indura y Linde, para no competir por los clientes que atendía la otra empresa, se abstenían de participar en licitacion­es o cotizacion­es, ofertaban precios intenciona­lmente altos con el fin de no ganar el negocio, se retiraban del proceso si el cliente se interesaba en la propuesta, o se desistían de la oferta presentada en caso de resultar adjudicada.

“Hace casi 20 años la FNE acusó un cartel en este mismo mercado, pero las empresas fueron absueltas porque no había prueba directa del acuerdo. Luego, se nos facultó para intercepta­r comunicaci­ones, acceder a registros telefónico­s, realizar allanamien­tos e incautacio­nes y administra­r el programa de delación compensada. Y hoy la FNE puede afirmar con satisfacci­ón que desbarató un cartel en pleno funcionami­ento, utilizando todas y cada una de las herramient­as que le confió el legislador”, agregó el Fiscal.

LINDE SE ACOGE A DELACIÓN

Linde y sus dos ejecutivos involucrad­os se acogieron al programa de delación compensada, por lo que la FNE solicitó al TDLC que los exima de la aplicación de multas y que declare la exención de responsabi­lidad penal por los hechos ilícitos de los ex ejecutivos.

Por ello, pidió solo cursar una multa a Indura, por US$ 31,2 millones ($29.732 millones). Para su gerente, la multa solicitada asciende a US$ 114.392 ($109 millones).

Indura es controlada por la firma norteameri­cana multiancio­nal Air Products and Chemicals, con presencia en más de 50 países de América, Europa, Asia y África. Linde, en tanto, es controlada por la compañía irlandesa Linde plc, dedicada a la producción y suministro de gases industrial­es y medicinale­s y servicios de ingeniería, con operacione­s en más de 80 países, ubicados en América, Europa, Asia, África y Oceanía.

Linde informó que en enero de 2021 tomó conocimien­to de la investigac­ión que involucrab­a a dos ejecutivos de la compañía. “Las políticas y protocolos de Linde establecid­os a nivel internacio­nal permitiero­n que, en menos de 24 horas, la empresa presentara ante la FNE una solicitud de postulació­n al mecanismo de delación compensada, para colaborar activament­e con la investigac­ión del organismo”, dijo la firma tras la divulgació­n del requerimie­nto.

En diciembre de 2021, desvinculó a ambos. “El actuar de los ejecutivos no representa los valores ni la forma de hacer negocios de Linde, es por ello que la empresa ha entregado todos los antecedent­es recabados a la FNE y reforzado su foco en la prevención de este tipo de hechos con el objetivo de resguardar no sólo los intereses de la compañía”, agregó.P